北京時間3月12日，在納斯達克上市的激光雷達制造商禾賽科技披露了2023年第四季度及全年未經審計的財報。數(shù)據(jù)顯示，2023年，禾賽科技激光雷達總交付量為22.21萬臺，同比增長176.1%。其中，去年第四季度，公司單季度激光雷達交付量一躍超過2022年全年總交付量。據(jù)此，2023年全年，禾賽科技實現(xiàn)營收18.8億元，同比增長56.1%。
激光雷達目前主要應用于新能源汽車，而過去一年，新能源車企普遍采取降價拉動銷量，進而將成本壓力傳導到激光雷達等廠商，后者普遍處于“越賣越虧”的窘境。作為在全球激光雷達市場擁有較高份額的制造商，禾賽科技在2023年雖已實現(xiàn)正向現(xiàn)金流，凈虧損仍然同比擴大近六成至4.76億元。
隨著新能源車企價格競爭進一步加劇，禾賽科技將如何持續(xù)實現(xiàn)正向現(xiàn)金流？禾賽科技相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司將基于打造成本和規(guī)模良性循環(huán)的有效戰(zhàn)略，持續(xù)實現(xiàn)正向現(xiàn)金流。此外，公司管理層在最新的業(yè)績說明會上提到，預計2024年第四季度和2025年全年實現(xiàn)盈虧平衡。
產品熱賣卻持續(xù)虧損
具體來看，過去一年，禾賽科技ADAS業(yè)務（高級輔助駕駛）保持了高速增長，尤其在2023年第四季度，公司激光雷達交付量達87736臺，同比增長超八成，累計交付量突破30萬臺大關，成為業(yè)內首個創(chuàng)下此里程碑的車載激光雷達公司。得益于此，公司在2023年第四季度一度創(chuàng)造營收5.6億元，同比增長37.1%。
從全年來看，禾賽科技聯(lián)合創(chuàng)始人及CEO李一帆評價稱：“2023年對禾賽來說是刷新紀錄的一年。公司實現(xiàn)了出色的全年財務和運營業(yè)績，包括強勁的收入增長、大幅增長的出貨量和穩(wěn)健的綜合毛利率，這些亮眼的成績均超出了之前的預期。”
截至2023年底，禾賽科技已獲得來自16家主機廠和Tier-1客戶超過60款車型的激光雷達量產定點。行業(yè)研究機構蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年，禾賽科技以37.3%市場份額，居行業(yè)第一。
在這背后，2023年至今，隨著多款新發(fā)布的搭載激光雷達的新能源熱門車型價格不斷下探，據(jù)華泰證券測算，激光雷達單個成本已經從幾萬元下降到4000元左右水平。未來三至五年，在芯片化、規(guī)模化、自動化下推動下，激光雷達價格或有望降到2000元以內。
同時，為爭奪車企客戶以及不斷迭代的技術，激光雷達制造商也不得不隨之付出更多的營銷、研發(fā)費用。2023年，禾賽科技用于銷售和營銷的費用為1.488億元，同比增長42.0%，研發(fā)費用同比增長42.4%至7.905億元，公司一般及行政費用也隨之不斷增長。
但由于激光雷達在其他應用市場目前規(guī)模性需求尚不明確，導致禾賽科技2023年全年凈虧損達4.76億元，同比擴大58.2%，調整后凈虧損達2.41億元。
欲沖刺盈虧平衡目標
值得一提的是，激光雷達快速降本也同時助推了其滲透率提升。華泰證券認為，城市NOA（導航輔助駕駛）方案推進疊加激光雷達快速降本背景下，激光雷達（尤其是前視遠距雷達）需求正在快速提升。
根據(jù)禾賽科技“2024年第四季度和2025年全年實現(xiàn)盈虧平衡預期”，接下來，公司將如何利用現(xiàn)有市場份額優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)績快速增長，進而提升盈利能力，為市場擴大和技術進步作資金儲備，將成為發(fā)展關鍵。
當前，不容忽視的是，圍繞著市場需求，國內激光雷達供應商接連崛起，既包括速騰聚創(chuàng)、圖達通等激光雷達制造商，同時大疆等傳統(tǒng)大廠也在布局。其中，速騰聚創(chuàng)已頭頂“港交所激光雷達第一股”上市，據(jù)其公開的2023年銷售數(shù)據(jù)，公司應用于ADAS領域的車載激光雷達銷量超24萬臺，同比增長550.41%，增速明顯加快。不少新能源車企也開始考慮采用激光雷達、4D毫米波雷達、攝像頭在內的多融合感知方案。
短期內，禾賽科技仍將目光聚焦持續(xù)增強與車企合作。據(jù)禾賽科技透露，公司與某總部位于中國、全球規(guī)模最大的電動汽車主機廠之一建立了激光雷達量產合作，涵蓋多款新車型，將在2024年開始陸續(xù)上市。此外，在國際ADAS業(yè)務方面，公司合作洽談已擴展至9家北美、歐洲和亞洲（中國以外）主機廠。
“在今年NOA全面啟動的節(jié)點上，目前市場份額排在前列的禾賽、速騰聚創(chuàng)都在全力爭奪主機廠市場占有率，這將是他們最大的目標，以滿足持續(xù)增長需求，而其他制造商只能依靠定點突破。”北京一家技術廠商副總經理向《證券日報》記者表示，“禾賽科技是目前最接近盈利的車載激光雷達廠商。而其他在成本、技術端沒有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，只能基于新技術路線尋找市場機會。”
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