A股投資者翹首以盼的中芯國際（688981）發(fā)行“面貌”愈加清晰。7月5日晚間，中芯國際披露上市發(fā)行公告，公司發(fā)行價敲定為27.46元/股，綠鞋機(jī)制行使后，公司預(yù)計募集資金總額將達(dá)到532.3億元，發(fā)行市值達(dá)2029.09億元。此外，中芯國際還披露了戰(zhàn)略配售情況，公司戰(zhàn)配陣容頗為“豪華”，共計29家戰(zhàn)配對象“護(hù)航”，合計獲配金額達(dá)242.61億元。根據(jù)安排，中芯國際步入A股市場已“箭在弦上”，公司在7月6日路演，7月7日將正式啟動申購，半導(dǎo)體巨無霸中芯國際要來了。
最高募資額A股第五
在各大券商紛紛給予IPO定價區(qū)間之后，中芯國際的發(fā)行價正式敲定。7月5日晚間，中芯國際發(fā)布公告稱，公司發(fā)行價格確定為27.46元/股。按照該價格，若行使綠鞋機(jī)制，中芯國際募資額將達(dá)到532.3億元，在A股市場排名第五位。
根據(jù)中芯國際發(fā)布的公告顯示，在剔除擬申購總量中報價最高的部分后，公司與聯(lián)席主承銷商綜合考慮公司基本面、所處行業(yè)及可比公司估值水平等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格為27.46元/股。據(jù)了解，此前就有多家券商對中芯國際的IPO定價在24-30元/股之間。
另外，數(shù)據(jù)顯示，中芯國際初始發(fā)行數(shù)量為16.86億股，占發(fā)行后總股本的23.62%。
按上述發(fā)行價格及發(fā)行數(shù)量，中芯國際預(yù)計募集資金總額約為462.87億元，扣除發(fā)行費用6.35億元（含稅），預(yù)計募集資金凈額為456.52億元。
但值得一提的是，中芯國際在此次發(fā)行中行使了綠鞋機(jī)制，即超額配售選擇權(quán)。中芯國際表示，公司授予海通證券超額配售選擇權(quán)，海通證券將按本次發(fā)行價格向投資者超額配售初始發(fā)行規(guī)模15%（2.53億股）的股票，若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計公司募集資金總額為532.3億元，扣除發(fā)行費用7.27億元（含稅），預(yù)計募集資金凈額為525.03億元。
目前科創(chuàng)板市場行使綠鞋機(jī)制的企業(yè)并不多，投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，綠鞋機(jī)制可以穩(wěn)定大盤股上市后的股價走勢，防止股價大起大落。
按照中芯國際目前預(yù)計最高募資額來看，將排在A股前列。經(jīng)Wind統(tǒng)計，在當(dāng)下近3900家上市公司中，中芯國際532.3億元的最高募資額僅次于農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國神華、建設(shè)銀行4家企業(yè)，將排在第五位。
根據(jù)安排，中芯國際將在7月7日啟動申購。
29家戰(zhàn)配對象保駕護(hù)航
與其他科創(chuàng)板上市企業(yè)相比，中芯國際的戰(zhàn)配比例較高，初始戰(zhàn)略配售股票為8.43億股，占初始發(fā)行數(shù)量16.86億股的50%。就中芯國際披露的戰(zhàn)配名單來看，共計29家戰(zhàn)略配售對象，合計獲配金額達(dá)242.61億元。
7月5日晚間，根據(jù)中芯國際披露的戰(zhàn)略配售情況顯示，聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司海通創(chuàng)投、中金財富預(yù)計跟投比例分別不超過本次公開發(fā)行數(shù)量的2%，即3371.24萬股，認(rèn)購金額分別不超過10億元。除了上述兩家戰(zhàn)略配售對象之外，還有中國信息通信科技集團(tuán)有限公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司（以下簡稱“集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期”）、國新投資有限公司等27家戰(zhàn)略配售對象。
縱觀全部29家戰(zhàn)略配售對象，集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期獲配金額最高，達(dá)35.175億元；其次，新加坡政府投資有限公司（GIC Private Limited）獲配金額達(dá)33.165億元；青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“聚源芯星”）獲配金額約為22.24億元。
獲配金額超10億元以上的還有中國保險投資基金（有限合伙）、國新投資有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司等，獲配金額分別達(dá)15.075億元、10.05億元、10.05億元；其余戰(zhàn)配對象獲配金額均在10億元以下，29家戰(zhàn)配對象合計獲配金額達(dá)242.61億元。
在上述獲配對象中，也不乏上市公司加持。7月5日晚間，至純科技、聚辰股份、韋爾股份、匯頂科技、滬硅產(chǎn)業(yè)等多家上市公司均披露了“對外投資產(chǎn)業(yè)基金的公告”，均以自有資金參與中芯聚源股權(quán)投資管理（上海）有限公司發(fā)起設(shè)立的專項股權(quán)投資基金。
不難看出，在中芯國際巨額募資下，29家配售對象消化了超一半募資額。資深投行人士王驥躍對此表示，中芯國際是市場比較搶手的公司，剩余不足200億元的募資額對于A股市場而言壓力不大。
上市后將拿下兩個“第一”
縱觀目前已登陸A股市場的半導(dǎo)體個股，中芯國際上市后將穩(wěn)居“半導(dǎo)體市值第一”的寶座，且系半導(dǎo)體板塊實現(xiàn)“A+H”上市的第一股。
根據(jù)中芯國際披露的上市發(fā)行公告，按照27.46元/股的發(fā)行價格，綠鞋機(jī)制行使之前，公司上市時市值約為1959.66億元；綠鞋機(jī)制行使之后，公司上市時市值約為2029.09億元。經(jīng)Wind不完全統(tǒng)計，在當(dāng)下A股超50只半導(dǎo)體個股中，韋爾股份目前市值最高，截至7月3日收盤，公司總市值約為1799.61億元；其次，瀾起科技、兆易創(chuàng)新、匯頂科技3股的總市值也超千億元，分別約為1150.15億元、1103.56億元、1038.68億元。
不難看出，中芯國際的發(fā)行市值就已在半導(dǎo)體個股中位列第一。另外，不少券商目前已給出了中芯國際4000億-5000億元的估值。
據(jù)了解，中芯國際早已登陸港股市場，此次登陸科創(chuàng)板之后，公司也將成為半導(dǎo)體板塊首只“A+H”股。截至7月3日收盤，中芯國際最新股價33.25港元/股，公司總市值達(dá)1895億港元。
需要指出的是，自中芯國際5月6日披露擬科創(chuàng)板上市的消息之后，公司港股股價一路飆升。經(jīng)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在5月6日-7月3日這近41個交易日，中芯國際區(qū)間累計漲幅高達(dá)117.89%。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電中芯國際方面進(jìn)行采訪，但電話未有人接聽。
作為我國芯片巨頭，中芯國際與行業(yè)龍頭臺積電相比還有一定的技術(shù)差距。據(jù)中芯國際披露，臺積電分別于2015年、2016年及2018年實現(xiàn)了16納米、10納米及7納米制程的量產(chǎn)，公司14納米制程的量產(chǎn)時間為2019年，相較于臺積電已量產(chǎn)更先進(jìn)制程的現(xiàn)狀，公司在工藝制程上與行業(yè)龍頭公司仍存在一定差距。
根據(jù)IC Insights統(tǒng)計，2018年度臺積電占全球純晶圓代工市場份額的59%，位列第一；中芯國際占6%，位列第四。
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