數據來源：Wind 公開資料 圖蟲創意/供圖 嚴翠/制表 翟超/制圖
證券時報記者 嚴翠
疫情之下，國內手機行業正上演一場現實版的“冰與火”。一方面，手機及5G產業鏈個股在A股集體狂歡，手機企業扎堆推出5G新品，營造出一派繁榮景象；另一方面，國內手機銷量持續下滑，1月出貨量下滑四成，一季度行業整體承壓。中金公司更是直接下調國產智能手機2020年全年出貨量預期，國產智能手機出貨量恐面臨連續三年下滑。
部分手機經銷商告訴證券時報記者：“現在手機生意越來越難做了。”
經銷商苦喊生意難做
行業冷暖，從經銷商處可窺見一斑。不少行業遇上大好發展年之際，經銷商躺著都能賺錢，而當大環境不佳時，甚至可能舉步維艱。那么，手機行業現狀如何？
敖先生是江蘇某四線城市一家手機連鎖企業總經理，2014年起在當地經營手機銷售業務，至今已下轄十多家直營門店。“春節期間我們從初二開始關閉所有門店，停止營業，直到2月24日才部分開業，整個春節期間銷售幾乎停滯，僅有稀少熟客通過微信等線上購買手機。預計受疫情影響，房租人力成本損失近百萬。”敖先生告訴證券時報記者，現在手機行業越來越難做，價格越來越透明，經銷商利潤普遍不高。以蘋果手機為例，毛利潤率約2%～3%。當然，不同手機利潤率不一，且現在手機更新換代非常快，而手機行業進貨潛規則是給錢才給貨，不賒賬，不退貨。這就導致不少手機經銷商面臨較大的潛在庫存風險。
產品采購了賣不出去怎么辦？面對記者這個問題，敖先生無奈地說：“賣不出去就自己處理，降價或其他手段都可以。”
鐘先生曾在電子街從事手機銷售相關業務近十年，當時在深圳華強北租了一個小店鋪。2019年10月，鐘先生選擇回到自己在五線城市的家鄉，經營起一家線上消費電子產品網店。“原來一部手機至少能賺兩三百，現在一般能賺50～80元，在家自己開網店至少房租交通成本沒有了，還能兼著做點其他生意。”
在深圳老商圈之一的上梅林商圈，幾年前一條街幾乎隔三五十米就有一家手機零售店，十多家手機零售店圍繞梅村路密集分布，如今手機零售店已銳減至不足五家。
2月24日，證券時報記者實地探訪華強北幾個主要的手機產品交易城發現，目前賽格電子交易市場、通天地通訊市場、飛揚市場等均未正式營業，營業時間待定。
天風證券分析師郭明錤指出，2020年春節期間中國手機市場出貨量下滑了50%～60%，導致市場有近6000萬部手機庫存。
全年出貨量下滑警報拉響
中國信通院24日發布的《2020年1月國內手機市場運行分析報告》顯示，1月國內手機市場總體出貨量2081.3萬部，同比下降38.9%。自2019年6月以來，國內手機市場出貨量已同比連續8個月回落。1月出貨手機中，2G手機34.6萬部、4G手機1500.3萬部、5G手機546.5萬部，5G手機占比26%。
受新冠肺炎疫情影響，2月手機出貨量下降恐將更加明顯，因為春節期間全國所有實體手機銷售門店等都已關閉，僅有少量的線上手機交易，因此不少公司明確表示，一季度銷售目標無法完成。
蘋果預計2020年一季度將無法實現收入目標。此前，蘋果曾在1月底發布的財報中預測，一季度營收將在630億～670億美元之間。2月初開始，蘋果中國所有門店開始大范圍停業，直至2月15日，部分蘋果直營店方恢復營業。
“不可否認，疫情會給公司帶來一定的影響。一季度，疫情讓手機市場面臨挑戰，但5G來臨與智能手機市場長期發展的基本盤沒有變。”OPPO相關負責人向證券時報記者表示。
小米創始人雷軍預計，受疫情影響，今年一季度中國手機銷量或會銳減，但是二季度到三季度有望出現強烈反彈。
市場研究機構Counterpoint預計，2020年第一季度中國手機市場銷量相較去年同期會下降20%以上，這是由于新冠肺炎疫情對手機市場造成了較大沖擊，諸多手機廠商都受到了不同程度的影響。
5G終端產品扎堆面世
與手機出貨量的持續下滑形成鮮明對比的，是5G終端扎堆發布及資本市場相關概念股的火熱表現。
2月24日，是手機行業的“大喜”日子。這一日，行業迎來三款5G新品。下午3時，索尼舉行線上發布會，正式發布5G新機Xperia；下午5時，realme將原本計劃在MWC 2020舉行的X50 Pro發布會搬到巴塞羅那，線上全球發布；當晚9時，華為發布新一代折疊屏5G手機Mate Xs。如果算上2月25日1時30分發布的榮耀V30 Pro，行業一共誕生四款5G新手機。
手機企業的“滿血復活”不止于此。2月25日下午2時30分，vivo旗下子品牌iQOO新一代5G旗艦機iQOO 3正式亮相。中興通訊也宣布，2020年，中興將在全球范圍內發布近10款5G手機，推出共計15款以上5G終端產品。緊隨其后的還有2月27日的三星S20系列的登場，以及3月OPPO Find X2、努比亞紅魔5G、華為P40系列、一加8系列、vivo APEX的扎堆面市。此前不久，小米、三星也均發布相關5G新品。
值得一提的是，各手機企業已落定全年5G投資及產品規劃。蘋果公司2020年計劃推4款5G iPhone手機，小米2020年預計發布10款以上5G手機，realme2020年將發布5款以上5G手機，覆蓋從千元入門到旗艦全價位段產品，其中在中國推行“全面5G”戰略，不再推出4G手機產品，并啟動“5G+AIoT”雙驅動戰略。OPPO相關負責人告訴證券時報記者，今年公司絕大部分手機為5G手機，2020年將持續加大5G研發等投入。OPPO創始人陳永明去年底曾公開表示，未來三年，OPPO將投入500億元研發預算，其中就包括5G/6G以及人工智能、AR、大數據等前沿技術領域。
工信部數據顯示，2019年我國5G手機上市新機型35款，全年5G手機出貨量1376.9萬部；2020年1月5G手機上市新機型8款，5G手機出貨量546.5萬部。Strategy Analytics研究報告預測，2020年5G智能手機的數量將激增，5G手機的全球出貨量將達1.99億部。
值得注意的是，2月25日早間，中金公司發布報告指出，為了反映疫情影響，下調2020年中國智能手機出貨量預測至3.48億部。疫情對手機產業鏈，特別是對安卓手機一季度業績、半導體及面板廠商二季度業績將有明顯影響。手機品牌方面，疫情對華為負面影響最大。
據證券時報記者了解，2017年國內智能手機出貨量創下4.91億部紀錄后，2018年、2019年持續下滑，分別為3.9億部、3.72億部。隨著5G興起，不少觀點認為在5G換機潮等因素推動下，2020年手機出貨量有望實現正增長，并迎來消費電子大年。如今中金報告認為，國內智能手機2020年出貨量將連續第三年下滑，且下滑幅度要超過2019年至6.5%。
18只華為概念股已翻倍
受華為近日推出新折疊屏手機Mate Xs，及正式推出HMS（移動核心服務）應用市場，以及華為正式推出首款搭載HMS的手機榮耀V30 Pro等影響，近來A股華為產業鏈、5G產業鏈漲勢如虹。
2月24日，華為終端發布會當日，A股市場上華為概念股表現活躍，相關指數大漲超4%，超20只概念股漲停。此前，華為概念股、5G概念股已持續超一周強勁表現。
25日，受疫情全球蔓延影響，前一夜亞太股市大幅下挫，歐美股市更是恐慌性暴跌，VIX恐慌指數日內最大漲幅近40%。然而，這并不影響華為、5G概念股持續強勁，當日華為概念板塊再掀漲停潮，常山北明、華天科技、電連技術、滬電股份、聞泰科技等超過20只華為概念股漲停。
據Wind數據統計，Wind華為概念指數、5G概念指數鼠年交易（2月3日）至今已分別上漲22%、23%，2020年至今分別上漲35%、27%，自2019年11月1日我國5G正式商用至今分別上漲46%、31%，漲幅顯著強于其他板塊。
從個股來看，誠邁科技、華天科技、會暢通訊、兆易創新等18只華為概念股去年11月至今股價已翻倍；興森科技、通富微電等5只華為概念股2020年至今股價已翻倍；會暢通訊、常山北明、風華高科、華平股份、和勝股份等11只華為概念股鼠年至今股價漲幅超50%。其中，會暢通訊鼠年至今股價已上漲151%，去年11月至今已上漲203%，常山北明、華天科技、興森科技鼠年至今股價已分別上漲86%、82%、72%。
值得注意的是，近期部分華為或5G概念股開始出現重要股東減持跡象。如揚杰科技，控股股東建水縣杰杰企業管理有限公司擬半年內減持不超過3%股份，其股價年初至今已上漲99%；另外，精研科技史娟華、錢葉軍兩股東擬合計減持不超過5.63%股份，其股價年初至今已上漲54%。
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