在全球智能駕駛浪潮奔涌、資本市場持續(xù)關(guān)注硬科技賽道的當(dāng)下，激光雷達(dá)作為自動駕駛的 " 眼睛 "，正迎來前所未有的發(fā)展機(jī)遇。
近日，激光雷達(dá)賽道迎來又一位重磅玩家。11 月 12 日，圖達(dá)通通過港交所聆訊，即將通過 SPAC 方式于香港聯(lián)合交易所主板上市。
這標(biāo)志著圖達(dá)通成為繼禾賽科技、速騰聚創(chuàng)之后，第三家沖擊港股市場的中國激光雷達(dá)企業(yè)。自此，三家頭部企業(yè)即將在港股市場集結(jié)，開啟資本市場的新征程。
圖達(dá)通此次上市不僅是中國激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)成熟度的重要標(biāo)志，更成為觀察智能駕駛供應(yīng)鏈領(lǐng)域投資價值的一扇窗口。
其招股書顯示，公司 2025 年前五個月毛利率已達(dá) 12.9%。同時，自 2024 年第四季度至 2025 年第三季度，圖達(dá)通連續(xù)四個季度實(shí)現(xiàn)了毛利潤為正，展現(xiàn)出從技術(shù)突破到商業(yè)兌現(xiàn)的關(guān)鍵跨越。在全球激光雷達(dá)行業(yè)仍普遍處于投入期的背景下，圖達(dá)通如何實(shí)現(xiàn)盈利拐點(diǎn)？
一、行業(yè)三強(qiáng)聚首港股，激光雷達(dá)賽道獲資本青睞
近年來，禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)通等激光雷達(dá)企業(yè)相繼登陸港股，這一現(xiàn)象并非偶然，其背后折射出市場對智能駕駛傳感器領(lǐng)域增長確定性的強(qiáng)烈共識。
根據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，2025 年中國新能源汽車滲透率有望突破 50%，行業(yè)競爭主戰(zhàn)場正從電動化轉(zhuǎn)向智能化，L2+ 及以上高級別輔助駕駛功能正快速向 10 萬 -20 萬元主流價格帶滲透，帶動激光雷達(dá)從 " 高端選配 " 逐漸走向 " 大眾標(biāo)配 "。
與此同時，激光雷達(dá)的應(yīng)用場景正在快速擴(kuò)展，從最初的自動駕駛車輛，逐步延伸到機(jī)器人、智慧交通、工業(yè)自動化等多個領(lǐng)域。華西證券研究表明，2025 年全球泛機(jī)器人領(lǐng)域激光雷達(dá)出貨量預(yù)計(jì)達(dá) 40 萬臺，而到 2026 年，僅人形機(jī)器人市場的激光雷達(dá)需求就有望突破億級規(guī)模。這種多元化的應(yīng)用場景為激光雷達(dá)企業(yè)提供了廣闊的市場空間。
此外，政策端也在持續(xù)釋放利好。中國已于 2023 年啟動 L3/L4 級自動駕駛準(zhǔn)入試點(diǎn)，近日發(fā)布的《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026 年）》更明確提出 " 有條件批準(zhǔn) L3 級自動駕駛車型上市 "，這些舉措無疑將加速激光雷達(dá)的量裝進(jìn)程。
在此背景下，圖達(dá)通業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，2025 年前九個月 ADAS 車規(guī)級激光雷達(dá)交付量達(dá)到 18.11 萬 臺，顯示出頭部企業(yè)強(qiáng)大的技術(shù)輸出和商業(yè)化能力。這也使得圖達(dá)通沖刺港股市場更顯意義非凡。它不僅是 " 三強(qiáng)聚首 " 的最后一塊拼圖，更將成為投資者布局智能駕駛傳感器領(lǐng)域的關(guān)鍵標(biāo)的。
二、技術(shù)領(lǐng)先與客戶多元，增長潛力巨大
如果說行業(yè)景氣度為圖達(dá)通提供了廣闊的舞臺，那么其自身的技術(shù)實(shí)力和客戶拓展能力，則決定了它能否在這個舞臺上脫穎而出。
作為全球少數(shù)同時掌握 1550nm 和 905nm 兩條技術(shù)路線并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)，圖達(dá)通展現(xiàn)出卓越的產(chǎn)品定義和產(chǎn)業(yè)化能力。
1550nm 獵鷹系列主打高性能超遠(yuǎn)距探測，在九款車型上累計(jì)交付突破 60 萬臺，成為 L3+ 級自動駕駛市場的重要解決方案，這也使圖達(dá)通成為目前唯一能批量交付圖像級超遠(yuǎn)距激光雷達(dá)的企業(yè)。
而 905nm 路線的靈雀平臺則側(cè)重性價比與規(guī)模化應(yīng)用，支持 L2+ 級輔助駕駛快速普及。此外，公司新推出的純固態(tài)激光雷達(dá)蜂鳥 D1 已獲頭部主機(jī)廠定點(diǎn)，標(biāo)志著其在固態(tài)技術(shù)領(lǐng)域同樣具備領(lǐng)先優(yōu)勢。
在多元化的技術(shù)布局下，圖達(dá)通實(shí)現(xiàn)了全場景產(chǎn)品的覆蓋。從遠(yuǎn)距主視雷達(dá)到近場補(bǔ)盲雷達(dá)，從乘用車、商用車到機(jī)器人，圖達(dá)通已建立起完善的產(chǎn)品矩陣，能夠靈活應(yīng)對不同客戶、不同場景的需求。
從圖達(dá)通的合作進(jìn)展來看，其產(chǎn)品能力已經(jīng)得到多家主流主機(jī)廠的認(rèn)可。
據(jù)了解，在與蔚來保持深度合作的同時，圖達(dá)通自 6 月份以來新增了兩家國有汽車制造商及一家主流合資車企的定點(diǎn)訂單，這些訂單預(yù)計(jì)在 2025 年底前逐步轉(zhuǎn)化為銷量，將有效優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，降低對單一客戶的依賴。
在乘用車市場之外，圖達(dá)通在機(jī)器人領(lǐng)域已獲得九識智能、中力股份、馭勢科技等頭部企業(yè)的大規(guī)模訂單，覆蓋物流、環(huán)衛(wèi)、搬運(yùn)等多個場景。商用車方面，與 DeepWay 深向、陜汽重卡、贏徹科技等企業(yè)的合作也已進(jìn)入穩(wěn)定階段。
這種 " 車 + 機(jī)器人 " 的多場景布局，不僅降低了對單一領(lǐng)域的依賴，更形成 " 技術(shù)復(fù)用 - 規(guī)模效應(yīng) - 成本優(yōu)化 " 的正向循環(huán)，讓業(yè)務(wù)增長具備更強(qiáng)的確定性。
三、結(jié)語
圖達(dá)通此次登陸港股市場可謂正當(dāng)其時。
在全球智能駕駛加速落地、L3 級自動駕駛政策破冰的關(guān)鍵階段，激光雷達(dá)正從技術(shù)嘗鮮走向規(guī)模量產(chǎn)，行業(yè)爆發(fā)臨界點(diǎn)已然臨近。作為全球少數(shù)掌握雙技術(shù)路徑并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模交付的領(lǐng)軍企業(yè)，圖達(dá)通憑借 1550nm 超遠(yuǎn)距探測的技術(shù)高度與 905nm 平臺規(guī)模化應(yīng)用能力的結(jié)合，構(gòu)建了覆蓋乘用車、機(jī)器人等多場景的產(chǎn)品矩陣。
其連續(xù)增長的毛利率、多元化的客戶突破以及全固態(tài)激光雷達(dá)的技術(shù)儲備，不僅印證了商業(yè)模式的可持續(xù)性，更展現(xiàn)出穿越周期、引領(lǐng)迭代的長期價值。
未來，隨著智駕滲透率提升與應(yīng)用場景拓寬，圖達(dá)通有望憑借技術(shù)復(fù)用與規(guī)模效應(yīng)，充分把握這一歷史性機(jī)遇。
轉(zhuǎn)載請注明出處。
相關(guān)文章
熱門資訊
精彩導(dǎo)讀
關(guān)注我們
