近日，武漢奇致激光技術股份有限公司（證券代碼：832861）發布2024年度報告，報告期內，公司實現營業收入約2.70億元，同比微增0.30%；歸屬股東凈利潤為3319.04萬元，同比大幅下降38.81%；基本每股收益從上年0.90元降至0.55元。經營活動現金流凈額同比驟降88.55%，僅為514.70萬元，主要因銷售回款減少及采購支出增加。
該公司核心業務為激光及光電醫療設備的研發、生產和銷售，產品覆蓋皮膚科、泌尿外科等領域。公司報告中稱，報告期內制約行業發展的因素和法律法規未發生重大變化，對公司經營情況未造成重大不利影響。
凈利潤下滑原因分析
奇致激光在年度業績報告中稱，公司所在的激光和其他光電類醫療設備的市場需求與國民經濟增長、居民可支配收入、消費者接受程度、市場推廣策略等多方因素相關，同時也受醫療機構固定資產投資波動影響，行業周期性并不明顯，目前行業處在發展的景氣周期內。
公司凈利潤下滑近四成的主要原因在于：
1、成本與費用壓力攀升
管理費用同比激增43.52%，主要因上市中介費用轉入；信用減值損失增長236.29%，應收賬款余額較上年末飆升157.60%，顯示回款周期拉長；政府補助減少導致其他收益同比下降39.51%，進一步擠壓利潤空間。
2、市場競爭與政策風險
國內激光醫療設備同質化競爭加劇，國外廠商加速布局中國市場；醫療器械注冊周期長、監管趨嚴，新產品上市進度存在不確定性。
3、戰略調整影響短期表現
公司2024年終止北交所上市申請，相關費用及潛在融資受阻或對業務擴張形成制約。
未來展望
醫療器械行業是我國醫療衛生服務體系建設的重要組成部分。隨著國內經濟的持續發展、人均可支配收入增加、大眾健康意識不斷提高、社會老齡化趨勢的加劇及醫療器械產業的升級換代和技術進步，全社會對健康服務的需求升級，醫療器械產業市場的發展前景廣闊。
因激光技術在精確度、療效及安全性等方面優于傳統治療方法，眾多激光醫療設備已進入到普外、泌尿、皮膚、耳鼻喉、口腔、婦科、骨科、心血管、神經外科、腫瘤科以及眼科等各個臨床科室；同時，其他光電技術（如強脈沖光和射頻等光電技術）也被廣泛應用于醫療領域。現階段，激光醫療設備已經成為我國先進醫療技術中不可或缺的部分。
隨著國產醫療器械越來越規范，可以更大范圍、更大程度滿足我國醫療器械臨床需求，國家財政部及工信部聯合發布的《政府采購進口產品審核指導標準》(2021 年版）明確規定了政府機構（事業單位）采購國產醫療器械及儀器的比例要求，政策推動醫療器械創新及國產化。政策紅利有望推動公司產品在公立醫療機構的滲透率。
受國內市場需求及相關產業政策的拉動，我國激光醫療器械產業發展長期趨勢向好。部分國內激光企業自主開發核心零部件，有效降低成本，對比國外巨頭高價器械設備，“中國制造”的激光醫療設備性能優越，價格卻更低，高性價推動實現國產替代，并呈現出持續創新與發展的良性循環。
據了解，公司2024年獲評“湖北省制造業單項冠軍企業”，技術積累與152項專利構成競爭優勢。目前，公司持有24項醫療器械注冊證，全年研發投入達2138.18萬元，占營收7.93%。公司計劃繼續加大研發投入，聚焦多波長激光切換、能量控制等核心技術，同時拓展備品備件及技術服務收入（該板塊2024年營收增長12.07%）。子公司天府科技、武漢好維來等貢獻部分業績增量，但海南邁威等子公司仍處于虧損狀態。
需要注意的是，公司對海外供應鏈的依賴——前兩大供應商均為美國企業，采購占比超47%，地緣政治或影響成本控制。此外，現金流也存在壓力，應收賬款及存貨合計占總資產65%，若周轉效率持續走低，可能加劇資金鏈緊張。
總結
盡管短期業績承壓，奇致激光在國產醫療設備賽道仍具備技術壁壘與政策利好支撐。如何優化應收賬款管理、加速新產品商業化，將是其2025年扭頹為盈的關鍵。公司表示，將“通過技術創新和服務創新提升業務優勢”，但能否在激烈競爭中突圍，仍需市場檢驗。
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