公轉(zhuǎn)書披露公司專注于激光焊接設(shè)備的研發(fā)、制造及銷售的企業(yè)，為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品包括激光焊接機(jī)、激光器、激光焊接機(jī)系統(tǒng)等，是國(guó)內(nèi)第一家做鋰電自動(dòng)化的設(shè)備供應(yīng)商，下游客戶包括CATL、比亞迪、上汽、一汽、富士康、三星等優(yōu)秀企業(yè)。受益動(dòng)力電池在2014年起大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)在2016年分別達(dá)到4.16億元和6871萬(wàn)元，近兩年復(fù)合增速達(dá)57.72%和72.69%；動(dòng)力電池領(lǐng)域的焊接收入占比約64%。此外，公司的毛利率近四年保持45%~51%之間，在國(guó)內(nèi)激光集成設(shè)備企業(yè)中處于領(lǐng)先水平。
■動(dòng)力電池：2017~19年擬迎激光焊接需求高峰，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)：激光焊接是目前動(dòng)力電池領(lǐng)域的焊接標(biāo)配，是生產(chǎn)線上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。考慮到國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)量在未來(lái)幾年有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)，動(dòng)力電池的需求也有望持續(xù)高增。根據(jù)GGII的預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)2020年動(dòng)力電池需求量有望達(dá)到146GWh，為2016年31Gwh的3.7倍，此外，根據(jù)中國(guó)投資咨詢網(wǎng)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的產(chǎn)能在2020年也有望達(dá)到250GWh。因此，我們以電動(dòng)車的需求端為出發(fā)點(diǎn)做出相應(yīng)測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái)3年有望迎來(lái)68.18億元~70.78億元的市場(chǎng)空間。公司作為國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的激光焊接龍頭，下游客戶包括了CATL、比亞迪、珠海銀隆等眾多動(dòng)力電池巨頭，未來(lái)有望在動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)下充分受益，保持業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。
■汽車領(lǐng)域：激光焊接潛力可觀，公司重點(diǎn)布局有望成利潤(rùn)新增點(diǎn)：
在全球節(jié)能減排持續(xù)推進(jìn)，電動(dòng)車對(duì)續(xù)航能力要求不斷提高的背景下，汽車輕量化已在車企中得到日益重視，使用更多鋁合金等輕量化材料已成為汽車尤其是未來(lái)純電新能源車在輕量化設(shè)計(jì)中的重要方案之一。公司在鋁材電池的激光焊接工藝和技術(shù)有十余年積累和應(yīng)用，焊接良率及整體方案設(shè)計(jì)在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，并推出了對(duì)鋁材等高反材料焊接效果更好、良率更高的復(fù)合激光焊接，以及激光飛行焊等汽車激光焊接的核心產(chǎn)品，代表客戶包括了一汽、上汽、比亞迪、長(zhǎng)城汽車、億邁齒輪等，未來(lái)有望在激光焊接對(duì)國(guó)產(chǎn)車的普及、以及新能源車白車身和零部件對(duì)鋁合金使用占比不斷提升的趨勢(shì)下充分受益，成為繼動(dòng)力電池業(yè)務(wù)之后的第二大業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。
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