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新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車的上游產(chǎn)業(yè)——激光雷達(dá)正處于以量換價(jià)時(shí)代，規(guī)模效應(yīng)帶來的成本降低、價(jià)格下降，使得行業(yè)格局正在悄然生變。
其中，作為全球激光雷達(dá)領(lǐng)域公認(rèn)的“雙雄”，禾賽科技（NASDAQ:HSAI）、速騰聚創(chuàng)（2498.HK）合計(jì)占據(jù)全球車載激光雷達(dá)市場(chǎng)超60%份額。
去年，速騰聚創(chuàng)曾以26%的主激光雷達(dá)總裝機(jī)量市場(chǎng)份額，位居全球第一。然而，隨著車載市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，今年上半年，禾賽科技憑借對(duì)10萬元級(jí)車型平臺(tái)的成功滲透，以33%的市場(chǎng)份額，重新奪回了第一寶座。
不過，面對(duì)國內(nèi)新能源車銷量增速放緩的行業(yè)新常態(tài)，ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）往后將不再是唯一主戰(zhàn)場(chǎng)。為此，禾賽與速騰不約而同將機(jī)器人視為第二增長曲線。
近日，禾賽與速騰先后發(fā)布中報(bào)。激光雷達(dá)雙雄的財(cái)報(bào)對(duì)壘，不僅暴露兩巨頭“跨界求生”的默契，更將ADAS與機(jī)器人業(yè)務(wù)間的因果鏈置于聚光燈下。
禾賽以約2300元的低價(jià)在ADAS紅海市場(chǎng)“血拼”，單季出貨猛增276%，試圖鞏固車載基本盤時(shí)，速騰卻在機(jī)器人藍(lán)海發(fā)動(dòng)低價(jià)新品，并簽下了120萬顆“大單”，實(shí)現(xiàn)突圍。
ADAS競(jìng)爭(zhēng)激烈
從整體財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上看，二者營收體量大致相近，但盈利不同。
禾賽在盈利性上略勝一籌。8月15日，禾賽科技公布的2025年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營收7.06億元，同比增長53.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4410萬元，去年同期凈虧損7210萬元，遠(yuǎn)超其此前所預(yù)期的GAAP（一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則）層面盈利轉(zhuǎn)正目標(biāo)。
速騰聚創(chuàng)仍未盈利。2025年上半年，速騰實(shí)現(xiàn)總收入7.8億元，同比增長7.7%；凈虧損1.49億元，對(duì)比上年凈虧損2.68億元，收窄了44.5%。
禾賽扭虧，關(guān)鍵在ADAS業(yè)務(wù)。
上半年，在車規(guī)級(jí)市場(chǎng)，禾賽為進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中低線數(shù)產(chǎn)品。其主力車規(guī)產(chǎn)品線之一的ATX系列，在原本128線的AT128基礎(chǔ)上將線數(shù)降至64線，售價(jià)大幅壓降至數(shù)百元級(jí)別，成功打入10萬元級(jí)車型平臺(tái)，覆蓋零跑B10/C10等多款走量車型。
其中，低價(jià)策略效果顯著。
上半年，禾賽激光雷達(dá)總交付量為54.79萬臺(tái)，同比增長276.2%，超越2024全年。其中，ADAS交付量占比超八成，達(dá)到44.97萬臺(tái)，同比增長237.5%，成為其上半年扭虧為盈的最大助力。
從全行業(yè)來看，時(shí)隔一年，禾賽以低價(jià)策略重登榜首。蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，主激光雷達(dá)（承擔(dān)核心環(huán)境感知任務(wù)的設(shè)備）總裝機(jī)量達(dá)86.18顆，禾賽科技以28.44萬顆、33.0%的份額位居榜首；華為以30.2%緊隨其后；而速騰聚創(chuàng)則以27.4%的份額位列第三。
激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年速騰聚創(chuàng)ADAS收入同比下滑17.9%，ADAS激光雷達(dá)銷量同比減少6%。同時(shí)，速騰在財(cái)報(bào)中也承認(rèn)，ADAS業(yè)務(wù)下滑主要是由于“兩家主要整車廠客戶減少購買，其中一家更是轉(zhuǎn)用了其他供應(yīng)商產(chǎn)品”。
“目前速騰并不想低價(jià)跟隨，而是堅(jiān)持走自研、高端路線，并相信長期來看，市場(chǎng)會(huì)更關(guān)注高性能的產(chǎn)品。”速騰聚創(chuàng)市場(chǎng)總監(jiān)謝闐地向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
不過，下游主機(jī)廠商的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，讓ADAS溢價(jià)空間有限。目前，從禾賽和速騰中報(bào)看，兩家ADAS產(chǎn)品均價(jià)都在2300元上下，低于行業(yè)早期5000元的水平。
機(jī)器人會(huì)否“第二增長曲線”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察到，此次中報(bào)顯示，激光雷達(dá)行業(yè)的最大亮點(diǎn)，是在機(jī)器人業(yè)務(wù)上的開拓，成果開始顯現(xiàn)。
例如，速騰機(jī)器人業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。上半年，銷量達(dá)4.63萬臺(tái)，同比增長420.2%。二季度產(chǎn)品銷量達(dá)3.44萬臺(tái)，同比勁增631.9%，為其帶來了約1.5億元營收。速騰高增長的機(jī)器人業(yè)務(wù)收入，成功抵消了ADAS業(yè)務(wù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，在機(jī)器人業(yè)務(wù)收入同比增長184.8%、ADAS業(yè)務(wù)下滑17.9%的基礎(chǔ)上，速騰聚創(chuàng)仍維持住了整體營收同比上升7.7%的正增長。
速騰在機(jī)器人突圍，走得是高性價(jià)比路線。
2025年，速騰推出兩大針對(duì)機(jī)器人領(lǐng)域的數(shù)字化新品E1R和Airy。而這兩個(gè)產(chǎn)品單價(jià)均低于老款機(jī)械式雷達(dá)（如Helios及Bpearl系列）。如此一來，速騰在機(jī)器人激光雷達(dá)單品均價(jià)，由2024年上半年的8700元減少至2025年同期4800元，降幅達(dá)44.8%。
剛起步的機(jī)器人市場(chǎng)還是一片廣闊的藍(lán)海。
謝闐地向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前，機(jī)器人市場(chǎng)里的需求尚未收斂，有超30個(gè)品牌在海外市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，以眼下節(jié)點(diǎn)來說，低價(jià)不一定是最好的策略，但一定是搶占市場(chǎng)最有效的策略。未來速騰還將通過自研芯片等優(yōu)勢(shì)繼續(xù)發(fā)揮高性價(jià)比產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。
針對(duì)機(jī)器人推出的兩大新品，讓速騰上半年拿下了全球Top 5割草機(jī)制造商庫瑪科技的“大單”。2025年5月，速騰與庫瑪科技建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。庫瑪對(duì)外承諾，將在未來3年采購速騰120萬顆固態(tài)或數(shù)字機(jī)械式激光雷達(dá)，用于高端智能割草機(jī)器人感知系統(tǒng)的開發(fā)。
禾賽也在發(fā)力，在機(jī)器人業(yè)務(wù)線上禾賽推出JT系列。禾賽上半年財(cái)報(bào)中稱，其在機(jī)器人領(lǐng)域產(chǎn)品交付量為4.85萬臺(tái)，同比大幅增長743.6%。
去年半年報(bào)，速騰聚創(chuàng)自去年便旗幟鮮明地提出，要進(jìn)軍具身智能概念的機(jī)器人業(yè)務(wù)。禾賽則將業(yè)務(wù)重點(diǎn)更聚焦于Robotaxi身上。
從在手訂單數(shù)量來看，目前禾賽要比速騰略遜一籌。上半年，雖然禾賽也在割草機(jī)器人領(lǐng)域里找到了客戶追覓。追覓承諾，未來一年內(nèi)，采購禾賽科技30萬顆JT系列激光雷達(dá)。速騰則是簽下了3年120萬顆的體量。
隨著機(jī)器人量產(chǎn)窗口期到來，上游的激光雷達(dá)廠商，在割草機(jī)領(lǐng)域還有一場(chǎng)硬仗要打。
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