大族激光(23.13, -0.36, -1.53%)(002008.CH/人民幣22.93，未有評級)公布2015年年報，2015年銷售收入55.87億元，增長0.39%，凈利潤7.46億元，增長4.14%，扣非凈利潤6.71億元，增長4.57%，毛利率37.85%和凈利率13.36%、保持較高水平，各項主營業務收入中變化較大的主要為：大功率設備同比增長8.84%、數控設備增長20%、LED設備下降44.55%、激光制版及印刷設備下降25.33%。利潤分配預案為：向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅）。
3月30日公司發布2016年第一季度業績預告：歸屬上市公司股東的凈利潤11，370.24~12，128.26萬元，同比增長50%~60%。
【點評】
1、2015年收入、利潤和毛利率基本持平，小功率激光設備保持了行業領先地位，同時毛利率較低的激光制版等業務有所減少、毛利率較高的大功率設備與數控設備比例有所提升，顯示出公司注重盈利、重點布局優勢行業。經營活動產生的現金流量凈額達到5.4億元，現金充沛。
2、一季報業績預計增長50%~60%，預測原因是蘋果“大年”將帶動訂單快速增長，且較往年第二、三季度是訂單交付和確認收入的高峰期相比，1季度已經率先加速。因為iPhone6S銷量不佳，iPhone7的布局將加速，是利好。
3、公司經過多年的技術積累，不論從產業規模還是技術水平上都已經處于世界一流水平，圍繞激光技術的應用逐步拓展了激光打標、激光焊接、激光切割、PCB加工、機器人(27.020, 0.25, 0.93%)集成與自動化等多個領域，應用在消費電子、機械加工、航空航天、動力鋰電、核電等多領域，用戶包括蘋果、京東方、華星光電、ATL等行業領軍企業。隨著激光技術應用的門檻不斷降低、技術普及帶來競爭加劇，原有的產品毛利率必然不斷降低，公司也在不斷加強技術研發、保持領先地位，研發了錫球焊接系統、高功率三維五軸激光3D打印設備、將25W紫外激光器及設備拓展至PCB與皮革切割領域等，通過投資和并購等方式，實現了在激光雷達、諧波減速器、激光傳感器、無人機、動力電池、汽車自動化和航空航天等領域的布局。
4、公司增發股份籌集資金用于高功率激光器產業化、脆性材料加工項目、機器人集成與關鍵技術研究等四個項目建設，目前股價已經高于增發價20元/股，預計公司將在2季度完成本次增發，加速產業布局、保持領先地位。
5、投資建議：公司2015年業績穩定，2016年將迎來蘋果“大年”、機器人產業和新能源，全年凈利潤增長有望超過50%，公司目前市值大約250億元，相對2016年盈利預期有24倍左右市盈率，重點推薦關注。
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