近日，速騰聚創與禾賽科技兩大激光雷達巨頭相繼披露2024年財報。數據顯示，2024年禾賽科技全年營收突破20億元大關，Non-GAAP凈利潤轉正至1369萬元，綜合毛利率高達42.6%；而速騰聚創2024年全年營收同比增長47.2%至16.5億元，經調整凈虧損收窄8.9%，毛利率提升至17.2%。 值得注意的是，兩家企業全年經營現金流雙雙轉正，或虧損收窄，這也從一定程度上標志著激光雷達行業這初步擺脫“燒錢換市場”的初創階段。 更引人注目的是，激光雷達“雙雄”不約而同將戰略重心向機器人領域傾斜，通過機器人、具身智能等新興賽道開辟“第二增長曲線”。禾賽科技機器人業務全年斬獲六位數訂單，速騰聚創則與全球超10家人形機器人企業建立戰略聯盟。 1 盈利拐點初現： 激光雷達廠商迎來盈利時刻 在經歷了長達數年的研發投入與市場培育后，兩大中國激光雷達廠商的2024年財報數據清晰顯示：激光雷達行業正迎來關鍵的盈利拐點。 年報顯示，禾賽科技2024年實現營收20.8億元，同比增長31.6%，Non-GAAP凈利潤轉正標志著其成功跨越盈虧平衡點。公司全年經營性現金流與凈現金流雙雙轉正，綜合毛利率達42.6%的背后，是ADAS激光雷達出貨量同比增長134.2%至45.64萬臺的規模效應。尤為值得注意的是，禾賽對2025年業績指引極為樂觀：凈營收預期達30億-35億元，GAAP凈利潤2億-3.5億元，Non-GAAP凈利潤3.5億-5億元，激光雷達總交付量預計激增2-3倍至120萬-150萬臺，其中機器人領域貢獻20萬臺。 而速騰聚創2024年營收同比增長47.2%至16.5億元，經調整凈虧損收窄8.9%至3.96億元，毛利率從2023年的8.4%躍升至17.2%，分季度呈階梯式增長。公司全年激光雷達總銷量達54.4萬臺，ADAS領域占比超95%，市場份額連續12個月穩居行業第一。 從這些數據可以看出，這兩家企業的業績突破，印證了激光雷達行業“規模效應驅動盈利”的底層邏輯。 分析認為，隨著ADAS滲透率從2022年的0.5%躍升至2024年的6%，以及2025年特斯拉FSD入華、比亞迪全系標配等催化，行業將迎來“量價齊升”的黃金窗口期。 2 裝機量“狂飆”： “雙雄”交付量爆發式增長 2024年，激光雷達的裝機量數據的爆發式增長，印證了激光雷達商業化進程的全面提速。 速騰聚創以54.4萬臺的年交付量蟬聯出貨冠軍，同比增速達109.6%，其中ADAS產品貢獻超95%銷量。其王牌產品M1系列累計裝車量突破百萬，在理想、小鵬等新勢力品牌中的滲透率超70%。 而禾賽科技則以50.19萬臺的成績緊追其后，AT128產品在蔚來ET7、智己L7等高端車型的標配策略成效顯著。 根據中汽中心終端上險數據，2024年中國市場激光雷達裝車輛超136萬臺，其中禾賽、速騰、圖達通三強合計市占率達86.3%。值得玩味的是，速騰以33.5%的份額守住頭把交椅，但禾賽在30萬元以上豪華市場的占有率突破45%，展現出更強的品牌溢價能力。 蓋世汽車研究院數據顯示，激光雷達在乘用車的搭載率從2022年的0.5%飆升至2024年的6%，預計2025年將突破15%臨界點。這種指數級增長背后，是政策端L3準入試點落地、供給端BOM成本下探至200美元區間、需求端城市NOA功能普及的三重驅動。 3 決戰第二曲線： 機器人賽道成新戰場 面對車載激光雷達的競爭紅海，速騰與禾賽不約而同將目光投向機器人領域。2024 年，禾賽科技和速騰聚創這兩家企業在工業自動化、人形機器人、無人配送等場景的布局已初見成效，機器人業務收入占比提升至12%-15%。 速騰聚創表示，公司依托RoboSense品牌，在工業倉儲領域與歐洲、北美企業建立批量定點合作，無人配送領域則占據市場絕對份額。截至2024年底，其機器人客戶超2800家，涵蓋清潔、巡檢、配送等多場景。在具身智能領域，速騰聚創推出機器人視覺、靈巧手等增量零部件，與宇樹科技等企業共同探索商業化落地。公司預計，2025年泛機器人領域激光雷達出貨量將突破六位數，重點布局人形機器人、服務機器人及工業自動化。 禾賽科技則通過全矩陣產品的“攻城略地”。憑借JT系列、QT系列、XT系列及Pandar系列，禾賽科技在機器人市場構建起技術護城河。其中，JT系列專為消費級機器人設計，Q4單月交付超2萬臺；XT系列為宇樹科技提供3D感知技術，并應用于寶馬工廠AGV系統。公司2025年機器人激光雷達出貨目標為20萬臺，應用場景將拓展至服務機器人、農業機械等領域。
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