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已有1560家上市公司中報預告披露完畢。其中，953家企業2018年中報預增，占比達61.09%，252家企業業績預減，占比為16.15%，另有119家企業在上半年出現虧損。更為重要的是，A股上市公司盈利的生長邏輯已經發生了變化，由過去受追捧的外延式增長，轉變為更加堅實的內生式生長。現在A股市場的投資邏輯已經發生了變化，依靠內生主營業務穩定增長的公司更容易獲得資金的關注。

從行業分布上看，在業績預增的隊伍中，化工、生物醫藥、機械設備等行業中報預喜股數量占比居前，分別有127家、96家和92家。醫藥股業績較好的原因有一個方面，一是受宏觀經濟影響比較小，不像通訊、電子行業波動較大。二是醫藥行業以內需為主，屬于必須消費品，業績穩定。另外，醫藥行業競爭格局比較清晰，不存在價格戰，經營內生增長比較穩定。去年供給側改革之后，周期股業績明顯修復，這已經在市場上炒過一波。主要是價格上升導致的，因為供給受控制而收縮，而需求端還在，所以現在周期內的行業，從資產負債表、利潤表、現金流量表角度來看都很不錯。

盤前預測:積極尋找布局優質股票的良機
 
過去半年，A股市場震蕩下跌，上證指數、中證500指數年內跌幅均超過15%。在市場震蕩時期，投資者積極尋找布局優質股票的良機。近期股市連續調整主要受短期投資者悲觀情緒蔓延影響，經濟穩定增長基礎堅實，市場黃金坑或意味著布局良機的到來。A股目前出現的低點有可能是未來兩三年的一個黃金坑，此番調整正好帶來上車的好機會。

從中長期維度看，A股趨勢依然向好，后續低估值品種仍有較大的配置價值。從近期股價走勢來看，市場依然存在炒作高送轉概念股的陋習。多只此類概念股走強，有的連續漲停。其中，小盤高送轉的次新股尤其容易被炒作。從中長線看，科技電子是A股市場消費升級投資的引領者。因此，好下半年自主創新以及大數據產業鏈的科技成長行情，重點關注云計算、半導體等主題。隨著A股市場引入更多長期資金，投資者結構改善，價值投資逐漸得到認可，業績增長且估值合理的高派現股有望帶來理想的投資回報。


主題投資:工業光纖激光器成快速發展  

行業龍頭利潤最為豐厚 高功率光纖激光器和直接半導體激光器是未來主要方向。目前國內低功率光纖激光器已基本全面國產化，中功率激光器國產數量連續兩年超過進口數量，高功率激光器近90%仍需進口；工業激光器高功率加工市場最大，占比超過50%，得高功率技術者得天下，也是各家主攻方向；直接半導體激光器電源轉化效率比光纖激光器更高，若突破技術實現光束質量提升和功率大幅提升，將有望復制光纖激光器成功路徑，在工業領域成為一代新星。激光器是整個激光產業技術壁壘最高的環節，也是利潤最豐厚的環節，看好在激光器領域重點研發投入并實現技術突破的企業；隨著國產廠家突破技術進入高功率市場，高功率激光器價格有望迎來下降，利好掌握大量下游高功率需求客戶的激光器設備企業。