相關(guān)上市公司們，自然也是熱熱鬧鬧的大漲了一波。回過頭來看，產(chǎn)業(yè)鏈上話語權(quán)最強(qiáng)的，除了一些核心零部件的供應(yīng)之外，最容易被忽略的恐怕是激光加工技術(shù)。
一部高端智能機(jī)的制造究竟要用到多少激光設(shè)備？你或許不知道，蘋果后蓋上的Logo和小字是用激光雕刻的；Home鍵、攝像頭鏡頭，尤其是全面屏要用激光切割；還有手機(jī)內(nèi)部PCB/FPC激光切割、中板/背板鉆孔、焊接、導(dǎo)玻璃激光刻蝕等等。
大族激光（002008）就是抱著蘋果大腿成長(zhǎng)起來的國(guó)產(chǎn)激光設(shè)備“一哥”。2016年，其單單是跟蘋果相關(guān)的業(yè)務(wù)收入就超過了18億元。手機(jī)全面屏的爆發(fā)可能帶動(dòng)這個(gè)數(shù)字再翻番。
又是一塊金礦。在這一領(lǐng)域，我國(guó)已有大量的激光設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，以大族為首，正奮力地從歐美日巨頭手里搶下市場(chǎng)，一步步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。可惜的是，作為激光設(shè)備核心部件的激光器，至今仍然依賴進(jìn)口。
激光器是所有激光應(yīng)用產(chǎn)品的核心部件，國(guó)產(chǎn)替代的空間更加廣闊。而這個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域的本土力量才剛剛起步。
具體到半導(dǎo)體激光器（LD），放眼全國(guó)，也不過那么十?dāng)?shù)家生產(chǎn)企業(yè)，能夠掌握上游外延材料、芯片等技術(shù)的企業(yè)更是少之又少，其中已形成規(guī)模化生產(chǎn)能力的竟然僅此一家，就是華光光電（838157）。
資產(chǎn)置換 灰姑娘變公主
華光光電（前身為華光有限）成立于1999年，控股股東為浪潮集團(tuán)旗下孫公司浪潮光電科技，背后實(shí)際控制人是山東省國(guó)資委。
在掛牌新三板之前，華光的主營(yíng)業(yè)務(wù)是LED外延片和LED管芯。眾所周知，國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)雖龐大，可早已一片紅海，華光的經(jīng)營(yíng)也是較為慘淡。一直籌劃的IPO，也因歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜和特殊背景下一些程序的缺失等原因，歷經(jīng)幾度波折。
不過，好在它背后有大股東浪潮集團(tuán)撐腰。這個(gè)業(yè)務(wù)覆蓋了系統(tǒng)與技術(shù)、軟件與服務(wù)、半導(dǎo)體三大產(chǎn)業(yè)群組的集團(tuán)，旗下已有浪潮信息（000977）、浪潮軟件（600756）、浪潮國(guó)際（00596.HK）3家上市公司，實(shí)力絕對(duì)是杠杠的。
外界所不熟知的是，浪潮旗下還握有半導(dǎo)體激光器（LD）這么一塊寶貝資產(chǎn)，一直太低調(diào)，藏得深。
2015，年，華光有限當(dāng)時(shí)唯一的股東浪潮華光決定對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組，一舉將原來主營(yíng)的LED外延片、LED管芯兩大業(yè)務(wù)整體剝離出去，同時(shí)將LD外延片、LD管芯、LD器件等業(yè)務(wù)注入進(jìn)來。
來回這么一折騰，華光從灰姑娘變成了公主。要知道，原來的LED外延片、LED管芯毛利率分別才5.75%、0.2%，幾乎不掙錢的臟活累活兒。而2016年LD外延片、LD管芯和LD器件的毛利率分別達(dá)13.14%、29.73%、47.01%，盈利能力天壤之別。
華麗轉(zhuǎn)身之后，深創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投、信澤創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)也接踵而至。2016年8月，華光光電順利在新三板掛牌，并于2017年2月進(jìn)入了IPO輔導(dǎo)階段。掛牌的一年多時(shí)間里，公司先后完成兩輪融資，合計(jì)募資1.16億元，共4家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)參與了定增。
目前，華光光電已形成LD外延片、LD管芯和LD器件三大產(chǎn)品系列，分別占其營(yíng)收的11%、9%、80%。
業(yè)務(wù)聚焦半導(dǎo)體激光器之后，華光的業(yè)績(jī)脫胎換骨。2016年凈利潤(rùn)達(dá)到3144萬元，綜合毛利率自2015年的19%躍升至2016年的41%。凈利潤(rùn)率也由3%躍升至2017上半年的27.28%。
華光光電近三年主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
手握芯片核心技術(shù)
前面講到，激光在消費(fèi)電子領(lǐng)域已經(jīng)廣泛應(yīng)用。也許你會(huì)問，生產(chǎn)設(shè)備畢竟不是消費(fèi)品，更替的頻率不高，行業(yè)增長(zhǎng)的爆發(fā)力來自哪里？
事實(shí)上，消費(fèi)電子產(chǎn)品的創(chuàng)新周期已經(jīng)越來越短，除了蘋果之外，三星、華為等主要手機(jī)廠商都會(huì)跟進(jìn)創(chuàng)新來爭(zhēng)奪市場(chǎng)。產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)必須依賴制造技術(shù)和設(shè)備的更新?lián)Q代。可以說，這是一塊存量大且穩(wěn)定增長(zhǎng)的市場(chǎng)。
另一方面，如今的激光設(shè)備，已不僅僅是一臺(tái)簡(jiǎn)單的機(jī)器，而是一個(gè)系統(tǒng)集成解決方案，可以實(shí)現(xiàn)的應(yīng)用越來越廣。
比如激光切割、激光焊接，在新能源汽車領(lǐng)域已大量應(yīng)用，激光精密鉆孔、刻線、表現(xiàn)紋理化等微細(xì)加工在新能源、新材料、航天航空等產(chǎn)業(yè)扮演著不可替代的角色。這可是中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中極其重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。
以大族激光為例，其客戶所在領(lǐng)域，已不再是傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，也不僅僅是消費(fèi)電子行業(yè)，已經(jīng)涉及到汽車、航空航天。比如中國(guó)中車、中國(guó)一汽、比亞迪都是大族的客戶。
據(jù)激光產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域知名雜志《Laser Focus World》的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2016年全球激光器的銷售額估計(jì)已達(dá)104億美元，增速7.1%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，融合了機(jī)械、電子、計(jì)算機(jī)軟件、工業(yè)自動(dòng)化等技術(shù)，智能制造的激光技術(shù)未來將進(jìn)入“鉆石十年”。
講完了行業(yè)，我們?cè)賮砜纯慈A光光電具備什么實(shí)力。
從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條來看，激光器的上游為激光器外延材料生長(zhǎng)和芯片制備；中游是不同形式的器件封裝；下游則是利用激光器制備的各種激光應(yīng)用模組和激光設(shè)備。
激光器是各類激光設(shè)備的核心，其成本約占據(jù)激光設(shè)備成本的40%左右。可以說，只有掌握激光器的核心技術(shù)才能真正把握激光行業(yè)的核心。
從國(guó)外激光器巨頭的數(shù)據(jù)看，主打高性能激光器的IPG，其銷售毛利率接近50%，銷售凈利率接近26%；激光行業(yè)的全球“老大”德國(guó)通快在2016年也實(shí)現(xiàn)了近60%的毛利率水平。
國(guó)內(nèi)主要激光企業(yè)毛利率對(duì)比
一直以來，我國(guó)在激光器領(lǐng)域?qū)嵙Ρ∪踔饕鸵蜃钌嫌蔚耐庋悠托酒诵募夹g(shù)難以突破，只能依賴進(jìn)口。若能實(shí)現(xiàn)激光器自產(chǎn)，國(guó)內(nèi)下游的激光設(shè)備成本將得以降低，并大幅提升毛利率。
而華光光電擁有半導(dǎo)體激光器外延結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、材料生長(zhǎng)、芯片制備及器件封裝制作等關(guān)鍵技術(shù)。自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的外延材料和芯片技術(shù)就是它的“王牌”。
截至2017年6月30日，公司擁有79項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利23項(xiàng)。背靠山東大學(xué)，擁有山東省半導(dǎo)體激光器技術(shù)企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、山東省大功率半導(dǎo)體激光器工程實(shí)驗(yàn)室、山東省光電子工程技術(shù)研究中心三大政府支持的創(chuàng)新平臺(tái)。
憑借自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的外延材料和芯片優(yōu)勢(shì)，能夠很好控制成本，在小功率激光器產(chǎn)品領(lǐng)域建立起規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公司生產(chǎn)的650芯片已經(jīng)占據(jù)市場(chǎng)主流，808mn200~250mW的激光器在泵浦綠激光市場(chǎng)中占據(jù)了主導(dǎo)地位，需求十分旺盛。
同時(shí)，華光也是最早引進(jìn)生產(chǎn)型MOCVD設(shè)備，形成了國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的LD外延片、管芯和器件一條龍生產(chǎn)線。可以制備單管LD、疊陣LD、光纖耦合輸出LD等，產(chǎn)品可以覆蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的中上游。
放眼國(guó)內(nèi)LD行業(yè)，擁有外延材料、芯片和器件封裝一體化開發(fā)能力的公司屈指可數(shù)。這當(dāng)中，具有一定規(guī)模和完整技術(shù)團(tuán)隊(duì)的，可以說僅有華光光電一家。
積極布局高功率激光器
全球主要工業(yè)國(guó)家之間在激光領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈，各國(guó)都制定了扶持激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策。長(zhǎng)期以來，激光器（尤其是高功率激光器）是“國(guó)際大佬”的陣地，美國(guó)、歐洲、日本三足鼎立。
中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)一直是“追趕者”的角色，近幾年的發(fā)展勢(shì)頭非常迅猛。本土龍頭大族激光已經(jīng)躋身全球前三的地位。可惜，大量本土企業(yè)主要集中在下游的激光設(shè)備和應(yīng)用領(lǐng)域，從事上游激光器生產(chǎn)的企業(yè)卻寥寥無幾。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)僅有中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第十三研究所、西安炬光科技、華光光電、北京凱普林等少數(shù)幾家半導(dǎo)體激光器廠家，均以中低功率產(chǎn)品為主。
目前來看，這幾家企業(yè)均占據(jù)自身定位的下游細(xì)分市場(chǎng)。細(xì)分市場(chǎng)的集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)并不充分，但也因市場(chǎng)容量有限，各企業(yè)的銷售規(guī)模都偏小。
國(guó)內(nèi)主要半導(dǎo)體激光器生產(chǎn)企業(yè)
華光光電的成熟產(chǎn)品主要用于醫(yī)療美容、儀器傳感、顯示娛樂、激光印刷、激光夜視照明等消費(fèi)類激光產(chǎn)品領(lǐng)域。
到目前為止，材料加工與光刻、通信與半導(dǎo)體依然是激光器產(chǎn)業(yè)最大的兩個(gè)應(yīng)用市場(chǎng)。工業(yè)級(jí)的高功率產(chǎn)品才是最主要的市場(chǎng)，進(jìn)口替代的潛力更大。
華光光電當(dāng)然深諳這一點(diǎn)，在高功率和光纖耦合激光器技術(shù)做了充足儲(chǔ)備，產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域有望進(jìn)一步拓展。比如，808nmTM偏振單芯片激光輸出功率已經(jīng)達(dá)到5W以上；光纖耦合產(chǎn)品已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，最高功率可達(dá)50W。
下一步，公司計(jì)劃重點(diǎn)開發(fā)用于光纖激光器、固體激光器、碟片激光器泵浦的半導(dǎo)體激光器產(chǎn)品，進(jìn)入材料加工（激光焊接、激光熔覆、激光切割、3D打印等）領(lǐng)域，同時(shí)拓展光通信、光存儲(chǔ)等應(yīng)用領(lǐng)域。
就在近日，華光光電發(fā)布公告表示，擬將8000萬元資金用于投資杭州增益光電科技，在公司現(xiàn)有紅光激光器業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上向藍(lán)綠激光器業(yè)務(wù)方面展開布局。
藍(lán)綠激光器，主要用于高度安全、可靠、靈活的水下通信，無需用光纜即可實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)之間的高速數(shù)據(jù)傳輸，還可為安全通信連接提供編解碼功能，在軍工領(lǐng)域大有可為。
犀牛之星簡(jiǎn)單扒了一下杭州增益光電科技這個(gè)公司，其背后股東劉新厚乃中科院理化技術(shù)研究所出身，現(xiàn)任杭州中科極光科技有限公司董事長(zhǎng)，也是半導(dǎo)體激光器領(lǐng)域的技術(shù)大牛。華光光電與劉新厚的合作，又會(huì)擦出什么火花呢？
國(guó)內(nèi)激光產(chǎn)業(yè)主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)對(duì)比
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