事件描述
華工科技10月29日晚間發布三季度業績報告稱,前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.09億元,較上年同期減25.89%;營業收入為19.14億元,較上年同期增8.32%;基本每股收益為0.12元,較上年同期減29.41%。
事件評論
公司前三季度業績下滑,其中Q3業績2046萬,下滑78%,主要因素在于今年Q3沒有投資收入,而去年Q3有4000萬元的投資收益,另外今年Q3的營業外收入也相應縮減近1000萬元。除開這些因素,今年Q3經營景氣度平穩。從具體業務板塊看,我們堅定看好公司未來智能制造+智慧物聯的發展方向。
激光業務為公司業績支柱,華工激光基于激光領域領先地位和全產業鏈布局優勢,布局智能制造,提供智能工廠解決方案。我們認為后續催化劑將是公司在中小功率激光裝備的突破,公司在精密焊接、切割等設備方面加強研發,產品不斷得到消費電子類大客戶認可。
公司其他幾塊業務與物聯網相關。高理公司前三季度經營良好,除開家電傳感器外,后續方向為汽車電子及傳感器網絡;華工圖像則受益于荊門光電子信息產業園的投產,有望在年內建設好多條激光全息定位轉移紙生產線,產值將快速增長;正源公司的光器件產品由于4G景氣度下行,其毛利率有所受到壓制,但其在量子通信領域亮點重組;最后,賽百公司將被打造成集團的物聯網業務平臺。
10月份以來,校企改革動作頻繁。作為國企改革的一個細分,校企改革將更注重科研成果轉化、研發人員激勵、混合所有制導入等多方面。華中科技大學為國內理工科領先高校,光、機、電類學科領先,同時華工科技為華中科技大學旗下平臺性上市公司,有望承接學校光電子、智能裝備、新材料、信息化服務等資產證券化的重任。外延預期充足。
華工科技,具有多項高科技,同時公司也是校企改革的標桿,后續看好公司業務+外延的不斷推進。我們對其維持“推薦”評級,預計2015~2017年EPS分別為0.19、0.34、0.50元。
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