事件描述。
2015年10月25日,大族激光發布本年第三季度報告。報告期內,公司營業收入為17.11億元,同比減少13.24%;公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.95億元,同比增加2.46;基本每股收益為0.28元,同比增長3.70%。
事件評論。
報告期內,公司營業收入一定程度下降的原因在于公司2015年消費電子領域高端客戶應用需求有所下降。但公司的經營利潤和凈利潤較上年同期依然有明顯增幅,這來源于報告期內公司毛利水平上升,同時財務費用下降。
隨著全球智能手機和平板電腦市場需求放緩,消費電子產業鏈整體增長緩慢。大族激光作為蘋果產業鏈上重要的加工裝備制造商,今年中小功率激光設備業務所受到的影響明顯。但隨著智能硬件產品逐漸贏得市場認同,未來消費電子行業將有回暖預期,特別是以藍寶石為代表的新型脆性材料加工以及依舊逆勢增長的Iphone6s/6splus銷量或成為拉動公司業績主要力量。
報告期內公司盈利增長也有來源于新能源領域訂單的高速增長。隨著2015年9月,國務院辦公廳下發的《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》,新能源汽車相關產業鏈進入了飛速發展階段。大族激光中小功率激光和精密焊接技術將是進軍新能源產業的排頭兵。依靠大族激光的品牌知名度,產品可靠性以及其生產解決方案經驗,大族將成為新能源企業個性化定制設備市場的有力競爭者。
我們作為持續跟蹤大族激光多年的研究機構,密切關注公司切入機器人產業的最新動向。我們看好后續公司機器人業務對于業績的拉動力。
綜合來看,我們堅定看好明年大族在大客戶訂單、工業自動化、自產高性能激光器方面的發展前景,因此我們持續推薦,我們預計公司15-17年EPS為0.67、0.91、1.13元。
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