投資要點
再次上調業績預估,前三季已接近上年全年。公司在之前中報預估中,曾預計前三季同比增長區間為50-70%。而最新的預計結果則是將同比增速上調至80-90%。以此推算,前3季凈利為5.18-5.47億元,3季單季凈利為3.51-3.80億元。扣除股權轉讓收益,則3季凈利為2.4-2.7億元,無論同比還是環比均有超過150%的增速。顯示公司受益于消費電子快速增長程度。
公司業務較快增長的主要原因為部分產品訂單飽滿,需求旺盛。其中,信息標記設備獲得了高端智能手機品牌相關的較高市場占有率;焊接設備領域中,與手機等消費電子產品加工應用為主的設備銷售大幅增加,產能利用率處于較高狀態。
除傳統設備制造業務以外,公司在前幾年也嘗試著進行產業邊際擴張。在宏觀經濟大的調整背景下,公司開始做減法。所售股權變現收益較高,已出售五家與非激光業務公司股權,總金額9.64億。3季度轉讓豐盛大族、大族數碼影像、大族德潤公司股權,將增加1.12億凈收益,顯示公司在投資方面的戰略眼光。
依照公司目前的業績狀態,全年增長的概率大幅提升。既使4季整體損益環比有所下降,但類似08、09年4季出現虧損的概率并不高。且從其增長來源看,新興消費電子仍處于較快成長階段,目前沒有大幅回落的可能性。
基于公司業務結構性改善狀況,我們再次上調公司業績預期。預計12-14年銷售收入分別為40.24億、51.37億、62.61億;凈利潤分別為6.32億、7.85億、9.43億;EPS為0.60元、0.75元、0.90元。不排除再次上調的可能性。
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