光峰科技，總部位于深圳，公司專注于激光顯示技術研發及應用，以亮相春晚、點亮故宮等激光工程“巨制”迅速進入公眾視野，頗為亮眼。
董事長李屹身上的標簽也很多，“Rochester光學博士”、“ALPD?技術發明人”、“國家知識產權先進個人”、“國家知識產權戰略專家委員會委員”，但每一個都指向了“技術派”。
“在激光顯示行業因技術專業而知名”，資深家電數碼分析師梁振鵬這樣評價光峰科技，“如何進一步市場化是發展關鍵。”
近日，李屹接受了《科創板日報》專訪，直面上市以來備受關注的股價、市值以及商業化等核心問題。他表示，上市后光峰非常清醒，一方面注重技術升級，另一方面加快做大市場規模。
超前的“煩惱”
“公司的英文名字叫APPOTRONICS，LOGO是山峰的形狀，中文名字叫光峰，其象征意義是，在目前所有的光學技術中激光應當說是站在峰頂。同時公司希望能做出最好的產品，在顯示行業‘登峰造極’，有所成就。” 李屹告訴《科創板日報》記者。
2021年1月22日，適逢光峰科技登陸科創板18個月。當日收盤，公司股票報19.52元/股，日成交量174.50萬股，換手率為0.62%，總市值88.38億元。而京東方A、TCL科技兩大LCD（液晶顯示）龍頭已分別躋身兩千億元、千億元市值陣營。
作為A股激光顯示第一股，上市后光峰科技卻似乎未獲資本市場充分關注，為何?
激光顯示憑借其高性價比、高便攜性、高動態范圍、寬色域、高亮度的優勢，依托其可大可小、可分可合的顯示性能，結合超短焦和抗光幕，被認為是繼LCD和OLED以后的新一代顯示技術，從中長期看更是能用在全息顯示、光場顯示上。
而光峰首創ALPD?激光顯示技術，創造性地將半導體照明與稀土兩大行業優勢結合起來，能夠在微小的體積下輸出高質量高亮度的光，被指最有可能成為下一代以AR為代表的移動顯示技術的核心技術，市場潛力巨大。
更突破想象的是，光峰完全聚焦在激光顯示賽道，在A股具有稀缺性甚至唯一性。圍繞ALPD?激光顯示技術，光峰布局了核心器件、激光顯示各個產品，甚至還包括OS操作系統，屏幕等等，并應用于TO B/TO C的多個領域。
“A股目前沒有像光峰一樣專門做激光顯示的。”研究人士接受《科創板日報》記者采訪時談到，“這同時也意味著光峰還沒有能契合的對標。”
而沒有對標，是光峰正面臨的“甜蜜的煩惱”。
當前，激光顯示行業的絕大多數參與者只涉及到部分細分領域。以投影機市場為例，老牌企業有愛普生、松下、NEC、索尼，國內玩家主要有視美樂、奧圖碼等；在激光電視領域，主流玩家則有海信、康佳、長虹、創維等；在電影機領域，重要供應商又有巴可、科視等；在教育領域，主流參與者包括鴻合、希沃等。
《科創板日報》：怎么看資本市場給光峰的估值？目前激光顯示行業最大的痛點和難點是什么。
李屹：光峰在A股市場太“超前”了。激光顯示是新型顯示，它本質上是投影，即將圖像疊加到其它實體上，比如墻面上本沒有一個100吋‘電視’，并且這個‘電視’竟無重量，也不會遮擋他物，完全顛覆了傳統顯示方案。故宮600年以來第一次被激光照亮的關鍵，就是這項全新的技術能實現疊加顯示從而滿足保護文物的要求，這是傳統顯示做不到的。
IMAX早在激光試映會上，就高調地為這項新技術打出了標語——laser is brightness，laser is everything。投資光峰的境外股東，就是早早看到了其中的價值。
但痛點和難點也正在這里，新技術同時意味著沒有參照物，但市場的期望又偏高偏急。
我接觸到的分析師普遍提到不知道怎么給光峰估值，畢竟公司完全聚焦于新興行業，在A股沒有合適的對標。從行研覆蓋的維度，在新能源汽車領域，正是有了特斯拉，蔚來、理想、小鵬才有對照。又比如有了蘋果，給小米手機估值就會容易不少。
目前來看光峰的市值體量不是很大，但從投資的價值來看空間還很大，因為光峰的技術創新與商業化有較好的結合。
《科創板日報》：經過調研，資本對光峰的認知是否有所加深？怎么看待現階段的光峰？下一階段突破的關鍵點在哪里？
李屹：上市后，來光峰調研的機構越來越多。1月21日上午才剛接待了一批，普遍反饋是收獲不小。有機構甚至感嘆，光峰原來不是一個先進制造企業，而是一個通過技術創新產生一個又一個新的應用場景的公司。
從創新的維度，現階段的光峰有點像當時的大疆，都是通過科技創新產生新的應用。大疆在航拍的場景里面率先用無人機顛覆了當時主流的直升機。
而光峰經技術迭代不斷貼近半導體的摩爾定律，致力于激光顯示方案持續cost down（成本下降）。同時，未來產品突破點是體積越做越小，應用場景越來越高頻，從電影院到家庭激光電視，光峰也在提前布局手機微投、AR眼鏡等前瞻性領域。
包括光峰在內，目前國內進入激光賽道的玩家正在變多，激光顯示產線開始遍布全國，包括激光電視、激光教育投影、激光數字電影放映機、激光工程投影機、激光車載顯示器等激光顯示產品。以激光電視為例，除了2013年率先推出激光電視的光峰科技，現已有海信、長虹甚至三星等數十家企業紛紛入局。
（注：公告顯示，上市以來光峰獲得的機構關注度在提升。2020年12月，光峰接待來訪投資機構包括煜德投資、紅杉資本、朱雀基金、比鄰投資共約25人次；同年9月，光峰接待了52家機構調研。資本關注的問題包括公司推出的全球首款百吋柔性菲涅爾抗光屏、公司新進入智能微投市場的優勢，TO C賽道的投入、激光顯示行業的發展趨勢，等等。）
商業化進擊
Cost down，李屹在交流中反復提到這個關鍵詞。
這直接意味著光峰激光顯示產品價格下降。以激光電視為例，同尺寸產品已從最初的10.88萬元/臺大幅降至9999元/臺，且產品性能已大幅提升。
由此光峰才具備了大規模商業化的基礎。而光峰的技術在業界有多顛覆，其商業化進程就有多受關注。
資深家電數碼分析師梁振鵬在接受《科創板日報》記者采訪時談到，“激光電視在C端的普及，關鍵在于其售價的進一步降低，以及大尺寸屏幕的可折疊性。”
《科創板日報》：外界高度關注光峰硬科技的商業化變現，能否談下這方面的布局和計劃？
李屹：上市后，光峰算是完成了從0-1的過程，但我們現在要從1-10，關鍵就是要把產品化和商業化做好，做大市場規模。
在TO B業務端，光峰仍將堅持影院、工程、教育各個事業部多點發力。
在C端，cost down仍是核心，同時光峰注重產品的集成化，提供完整解決方案。2020年，光峰為家用市場專門研制了全球首柔性菲涅爾屏，并推出了專為智能大屏定制的智能影音操作系統FengOS，從核心器件向解決方案和內容服務方案雙向拓展。
2020年前三季度，光峰TO C家用品實現快速增長，收入2.5億，同比增長138.45%。在2021年，公司將持續發力C端業務，提升其增量及占比。
另外，國內供應鏈極其發達，光峰將進一步借力生態伙伴實現 cost down。同時以技術優勢聯手各領域頭部企業，加速激光顯示產業化。如在B端影院業務，與中影合作打造影院租賃服務模式，在海外與巴可合作，借助其在全球140多個國家的銷售網絡來補齊短板；而在C端，光峰聯合小米成立峰米科技，共同打造激光顯示新銳品牌。
《科創板日報》：目前激光顯示行業在商業化落地上有哪些新的趨勢和變化？怎么看待行業前景？
李屹：新技術導入市場需要過程，激光顯示行業的規模，本質上也將隨著用戶受教育深化而壯大。以前也會有人質疑，激光電視做到100吋有必要嗎？但體驗后智能大屏的需求會被真正激發。實話說激光電視在以前是不常在家庭出現的，但現在連我都經常能接到朋友電話，問買激光電視有沒有優惠。行業正在放量，這就是變化。但還遠未普及，未來至少應上百萬臺級別，畢竟液晶電視銷量都已經是千萬級了。
（注：奧維云網數據顯示， 2020年1-9月激光電視銷量同比大幅增長60.5%，在液晶電視、OLED電視等產品銷量下滑的背景下逆勢增長，成為彩電市場唯一增長的品類。IDC研究報告表示，歷經5年成長，激光投影電視的復合增長率達到了81%。
中怡康數據還顯示，2020年前三季度，在80英寸以上的尺寸段，激光電視市場占比達到27.75%，成功躋身行業主流。奧維云網預測，2021年激光電視將全面爆量，銷量將超越miniLED、OLED、8K等產品品類，成為新型消費主力。）
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