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 　　國泰君安近日發布光韻達的研究報告稱，3D打印完美演繹顛覆的力量，具備徹底顛覆傳統制造方式的能力。目前已在工業產業化中得到應用，隨成本、材料、技術解決，規模將從現有的幾十億美金爆發式帶來萬億、十萬億乃至全打印市場規模。而最近一次催化劑將是14年2月激光燒結專利到期，引領成本革命。3D打印產業鏈中，中國企業有望憑借地緣優勢取得應用市場話語權。

　　設備公司未來將傾向于專注上游設備與配套材料生產，下游龐大而繁雜的細分領域將交由具備地域優勢的有潛質廠商來開拓。預計中國將在16年成為全球最大3D打印市場（100億規模是12年的10倍），本土企業有望受益本土市場的爆發，在下游細分領域孕育龍頭公司。

　　光韻達將成為A股首家具備盈利能力的汽車3D打印公司，有望擁有整車打印能力。公司即是具備3D打印本土細分應用龍頭的潛力公司：1）傳統精密激光制造細分行業龍頭，已具備3D打印產業化技術；2）借助全球最大激光3D打印設備商切入，現有客戶轉單有望取得快速盈利；3）EOS在汽車等工業領域已有成熟經驗，公司通過引入相關核心團隊直接獲得應用經驗，有望具備整車打印能力。

　　首次覆蓋給予增持評級，市值空間60%。稀缺性3D打印標的，基于謹慎角度給予公司A股市場最低概念股市值目標45億。預期公司13-15年收入分別為1.99億、3.64億、5.81億；凈利潤分別為0.29億、0.57億、1.00億；對應EPS分別為0.22元、0.43元、0.75元。