主營(yíng)激光及相關(guān)產(chǎn)品、機(jī)電一體化設(shè)備技術(shù)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)銷(xiāo)售的龍頭企業(yè)大族激光(002008)昨日發(fā)布了三季報(bào)，公司前三季度業(yè)績(jī)大增，其中第三季度單季業(yè)績(jī)更是暴增2.6倍。
但令人不解的是，在這一利好消息刺激下，昨日開(kāi)盤(pán)大族激光卻一度領(lǐng)跌大盤(pán)，尾盤(pán)跌停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俨贿_(dá)預(yù)期與補(bǔ)跌需要共同造成了股價(jià)與業(yè)績(jī)的背離。
第三季度單季凈利暴增2.6倍
三季報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)十分“靚麗”。前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.98億元，同比增長(zhǎng)近兩成，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.35億元，同比增長(zhǎng)85.82%。其中，公司第三季度單季營(yíng)業(yè)收入就高達(dá)14.5億，同比增長(zhǎng)五成以上，占前三季度營(yíng)業(yè)收入的45%；單季凈利潤(rùn)達(dá)3.68億，同比暴增2.6倍，占前三季度凈利潤(rùn)的69%。公司前三季度業(yè)績(jī)已經(jīng)接近2011年全年業(yè)績(jī)。
對(duì)于業(yè)績(jī)暴發(fā)式增長(zhǎng)的原因，公司表示一方面是銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)較快，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率有所上升；另一方面，公司轉(zhuǎn)讓豐盛大族、寧波德潤(rùn)、大族數(shù)碼影像股權(quán)所獲得的約為1.26億元收益也對(duì)公司有較大影響。事實(shí)上，即便扣除轉(zhuǎn)讓股權(quán)的收益，大族激光第三季度凈利潤(rùn)也約在2.5億元左右，相較去年第三季度1.01億元的凈利潤(rùn)仍有高達(dá)1.5倍左右的增幅！
招商證券認(rèn)為，大族激光三季度業(yè)績(jī)大超預(yù)期是受益于蘋(píng)果高端激光設(shè)備以及富士康自動(dòng)化升級(jí)，例如已上市的Iphone5后背更精細(xì)LOGO以及新增唯一IMEI碼即需要打標(biāo)機(jī)升級(jí)并配備讀寫(xiě)器，并且蘋(píng)果內(nèi)部零組件激光精密焊接比例也在大幅提升。
業(yè)績(jī)暴漲難擋機(jī)構(gòu)拋售
另外要注意的是，作為機(jī)構(gòu)投資者寵兒的大族激光遭到機(jī)構(gòu)的瘋狂拋售。
據(jù)昨日公開(kāi)交易數(shù)據(jù)顯示，賣(mài)方席位的前五位均為機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)賣(mài)出21629萬(wàn)元，且全部為單邊賣(mài)出，占昨日成交總額82020萬(wàn)元的26%，其中賣(mài)出席位的首位賣(mài)出10131萬(wàn)元，占總成交額的12%。而買(mǎi)方席位僅第4席為機(jī)構(gòu)專用，小幅買(mǎi)入910萬(wàn)股，其余四席均為證券公司營(yíng)業(yè)部，合計(jì)買(mǎi)入6158萬(wàn)元。賣(mài)方力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于買(mǎi)方。
而此前三季報(bào)則顯示，全國(guó)社保基金一零三組合在第三季度入手1035萬(wàn)股，占流通股的1.09%，躋身第6大流通股股東。除此之外，博時(shí)主題行業(yè)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)兩只基金在三季度也分別購(gòu)入1030萬(wàn)股、850萬(wàn)股，名列流通股東榜單的第7位和第9位。而去年第四季度介入的融通深證100和今年二季度新進(jìn)的銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金則分別增持了27.45萬(wàn)股和282.45萬(wàn)股。
昨日盤(pán)面顯示，自開(kāi)盤(pán)大族激光股價(jià)就無(wú)視業(yè)績(jī)利好而低開(kāi)低走，早盤(pán)一度領(lǐng)跌大盤(pán)，跌幅一度超過(guò)8%，尾盤(pán)更是被砸上跌停板，全日跌幅9.83%，報(bào)7.89元。
兩因素或是股價(jià)下跌的主因
對(duì)于股價(jià)走勢(shì)與業(yè)績(jī)的背離表現(xiàn)，大族激光證券部工作人員無(wú)奈地表示：“目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常，全年業(yè)績(jī)也能保持增長(zhǎng)。有可能是市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)期望很高，公司業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到一些投資者的要求吧。”“全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患笆袌?chǎng)預(yù)期是一個(gè)比較重要的因素。”東海證券一位分析師告訴記者：“公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)?cè)龇疃嘀挥幸怀桑陀谑袌?chǎng)預(yù)期和前三季度的增速。因此市場(chǎng)對(duì)明年公司能否保持增速較為擔(dān)憂。”
大族激光在三季報(bào)表示，預(yù)計(jì)2012年全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.78億元-6.36億元，增長(zhǎng)幅度在0-10%之間，如果扣除去年及今年的投資收益，公司全年業(yè)績(jī)將同比增長(zhǎng)30%-46%。
“由于今年公司來(lái)自蘋(píng)果的訂單放量增長(zhǎng)，助推了公司業(yè)績(jī)。但仍然不及去年非經(jīng)常性損益帶來(lái)的凈利增速，而明年蘋(píng)果的訂單難有明顯的增長(zhǎng)。另外，公司所在的行業(yè)屬于典型的后周期性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)回暖之后行業(yè)的回暖會(huì)滯后，因此在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)方面公司仍然有一定的壓力。”上述分析師表示。
而另一位分析師則持不同意見(jiàn)：“公司產(chǎn)品屬高端智能裝備，長(zhǎng)期需求比較大。而且訂單和交貨有一定的不確定性，不能順延推斷。目前蘋(píng)果產(chǎn)能緊張，需求量大，而供應(yīng)蘋(píng)果等公司的產(chǎn)品毛利率又比較高，因此長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍是可期的。”
除此之外，補(bǔ)跌也成為昨日股價(jià)下跌的一個(gè)原因。愛(ài)建證券分析師吳正武認(rèn)為：“前期公司股價(jià)漲幅巨大，同期大盤(pán)卻是向下的，存在補(bǔ)跌的需求。另外，業(yè)績(jī)預(yù)告之時(shí)利好已經(jīng)提前兌現(xiàn)，加之不少大型機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司有跟蹤，在業(yè)績(jī)利好公布之前已提前介入，反而使得季報(bào)公布后已無(wú)利好可言。”據(jù)悉，自7月以來(lái)，大族激光股價(jià)受中期業(yè)績(jī)利好、三季業(yè)績(jī)預(yù)增、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等因素影響，股價(jià)已經(jīng)來(lái)了兩波跳躍式上漲行情，10月19日更是創(chuàng)出了今年以來(lái)的最高價(jià)9.15元，相較7月底的低點(diǎn)5.65元，上漲幅度已經(jīng)達(dá)到62%。昨日，前期強(qiáng)勢(shì)股如金杯汽車(chē)、精倫電子、北海國(guó)發(fā)等也均出現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì)，封于跌停板。
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